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Curso Preparatório para Prova de Agente
Autônomo de Investimento -
ANCORD
Rentabilidade Relativa:
é a capacidade de comparação da rentabilidade proporcionada por um de-
terminado investimento em relação a um benchmark (referencial).
Por exemplo: um determinado fundo de investimento teve uma rentabilidade de 98% do CDI no
último mês.
Destacamos que esse tipo de análise ocorre, normalmente, com investimentos de renda fixa.
Rentabilidade Esperada versus Rentabilidade Observada
Ao investir num fundo, o cliente tem uma expectativa de rentabilidade que, muitas vezes, é baseada
na rentabilidade que o investimento ofereceu no passado. No entanto, a rentabilidade observada no
passado não é garantia de rentabilidade futura e o cotista deve estar ciente de que as condições de
mercado é que determinarão o retorno do fundo no futuro.
Muitas vezes o investidor entendeque a rentabilidadeobservadanosmeses anteriores, certamente se repe-
tirá no futuro. Isto é umerro, pois num fundo de investimento, a rentabilidade se dá devido a valorização ou
desvalorizaçãodos ativos que compõea carteirado fundo. Estes ativos estão sujeitos a variaçãodemercado.
Rentabilidade Esperada:
representa quanto o cliente pretende ter de retorno ao final do período
de investimento. É calculado a partir de uma média da rentabilidade passada. Portanto, é uma ex-
pectativa de taxa futura.
Rentabilidade Observada
: é quanto rendeu, quanto o investidor obteve de ganhos durante o pe-
ríodo de investimento. Está relacionada ao conceito de passado pois é a taxa de rentabilidade já
divulgada, por um fundo de investimento, por exemplo.
Risco e Retorno dos Investimentos
Risco de Mercado, de Crédito, Operacional e de Liquidez
A palavra risco significa ousar, segundo a sua origem do italiano riscare. Entre as definições de risco,
Fortuna (2005) o conceitua como sendo a possibilidade de perda, enquanto que para Siqueira (2000)
o risco é uma consequência da decisão tomada de expor-se devido a uma expectativa de ganho,
havendo a possibilidade de perda ou dano.
Segundo Ross (2002),
o risco de uma operação é representado pela parcela inesperada de retorno,
resultante de surpresa e eventos inesperados. Se o rendimento de um investimento resultasse exa-
tamente no retorno esperado, esse seria perfeitamente previsível e, por definição, livre de risco.
Normalmente o risco tem relação direta com a rentabilidade do investimento; quanto maior o risco,
maior o potencial de rentabilidade de um investimento.
Risco de Crédito
A concessão de crédito é a atividade principal dos bancos a medida que estes financiam o consumo
e o investimento da população. O estudo da capacidade de pagamento dos agentes envolvidos é
fator crucial para o sucesso de suas atividades, evitando que problemas de seleção adversa e risco
moral ocorram de forma mais acentuada.