Versão HTML básica
86
Curso Preparatório para Prova de Agente
Autônomo de Investimento -
ANCORD
Marcação a Mercado
A “marcação a mercado” é uma regra que obriga o fundo de investimento a divulgar diariamente o
valor exato de mercado dos títulos que compõem o fundo. Se os ativos da carteira não forem corres-
pondentes ao valor demercado, as cotas podemnão estar re etindo o patrimônio real do fundo.
A marcação a mercado
tem como principal objetivo evitar a transferência de riqueza entre diver-
sos cotistas
e, além disto, dá maior transparência aos riscos embutidos nas posições, uma vez que as
oscilações de mercado dos preços dos ativos, ou dos fatores determinantes destes, estarão refletidas
nas quotas, melhorando assim a comparabilidade entre suas performances.
Sendo assim, a marcação a mercado traz diariamente o fluxo de pagamentos de uma carteira
de ativos para o valor presente.
O preço de mercado utilizado na valorização desses ativos é fornecido por fonte de acesso irrestrito
e adotado sempre que representar o provável valor de mercado justo de um determinado ativo. Nos
casos de impossibilidade de obtenção de um valor considerado justo, seja por falta de informação,
seja por falta de liquidez, serão utilizados dados obtidos através de fontes secundárias. A metodolo-
gia alternativa a ser aplicada dependerá do ativo em questão.
A marcação a mercado signi ca colocar os ativos que existem no fundo a preços reais.
Alguns ad-
ministradores vinham contabilizando os papéis da carteira pelo seu valor nominal. Porém, em feve-
reiro de 2002, o Banco Central (BC) determinou novas regras de marcação a mercado, estipulando o
mês de setembro como prazo limite para os gestores finalizarem os ajustes necessários à adequação
dos fundos de investimento.
Índice de Referência (benchmark) Aplicado a Produtos de Investimento
O
Benchmark
é um referencial padrão ou parâmetro, que possibilita medir o grau de performance
de um determinado investimento. Na avaliação de desempenho de fundos ou carteiras, utiliza-se
benchmarks específicos para cada mercado.
Para os fundos de ações, por exemplo, o benchmark é o Ibovespa, IBRX ou algum outro índice da
Bolsa de Valores. Fundos referenciados em renda fixa ou em CDI, o benchmark geralmente utilizado
é o CDI, pois são carteiras que buscam render juros.
Rentabilidade Absoluta versus Rentabilidade Relativa
Ao analisar as diferentes opções de investimento encontradas no mercado, o cliente utiliza alguns
critérios que estão intimamente ligados a sua expectativa e objetivos que geralmente são relaciona-
dos:
rentabilidade, liquidez e risco.
A Rentabilidade é a medida de ganho financeiro nominal sobre o total do investimento, expressa em
termos percentuais.
Rentabilidade Absoluta:
é o índice de rentabilidade apresentado por umdeterminado investimento
num período de tempo.
Por exemplo: um fundo de investimento rendeu 0,90% no último mês.