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Curso Preparatório para Prova de Agente
Autônomo de Investimento -
ANCORD
margens de garantia no mercado futuro, nem demais custos de transação envolvidos, como os de
corretagem e emolumentos da BM&f.
Exemplo de hedge no mercado a termo:
Um produtor de café que ainda não colheu sua safra teme que quando for vendê-la no mercado,
dentro de 60 dias, os preços estejam desabando. Para assegurar um preço de venda capaz de garan-
tir sua margem de lucro, procura um comprador que está achando o contrário, que os preços vão
subir, mesmo com a nova safra entrando, porque há uma ameaça de crise em outras regiões produ-
toras. Os dois acordam o preço de 150 dólares a saca, fecham um contrato estabelecendo quantida-
de (de 100 sacas, por exemplo) e data de liquidação (em 60 dias). Se o negócio for realizado em Bolsa,
deverão ser seguidas as especificações preestabelecidas pela Bolsa para o contrato padrão.
Suponhamos que 60 dias mais tarde, no vencimento do contrato, o preço à vista esteja em 140 dóla-
res. O produtor entregará o café a 150 dólares por saca, nos termos do contrato, lucrando 10 dólares
por saca em relação ao preço ao qual o mercado está negociando, enquanto o comprador pagará
150 dólares por saca de mercadoria que está valendo 140 dólares, perdendo 10 dólares por saca.
Se, ao contrário, o preço de mercado estiver a 160 dólares, a situação se inverterá: O produtor entre-
gará por 150 dólares a mercadoria que vale 160 dólares, perdendo 10 dólares por saca, enquanto o
comprador adquirirá a mesma mercadoria por 150 dólares a saca, lucrando 10 dólares em relação ao
preço de mercado.
O importante para eles, foi ter fixado um preço considerado aceitável de antemão, reduzindo a incer-
teza de preço de seus negócios.
Atenção:
O título de simplificação, esse exemplo não considera os custos relativos à prestação de
margens de garantia pelo comprador e pelo vendedor, nem demais custos de transação envolvidos.
Entendendo o
day trade:
Day trade é a dominação dada àquelas operações iniciadas e encerradas no mesmo dia
, in-
dependentemente de possuírem estoque ou posição anterior do mesmo ativo. São conjuga-
ções de operações de compra e venda no mercado futuro,
realizadas em ummesmo dia, por um
mesmo comitente, de uma mesma sociedade corretora, tendo como referências quantidades iguais
de um mesmo ativo para o mesmo vencimento
, resultando na imediata extinção da posição que
seria gerada pela operação inicial.
Exemplo: Número de contratos comprados pelo participante A, no início do pregão, para o ven-
cimento julho/13.
Preço de compra: R$110,00
Número de contratos vendidos pelo mesmo participante A, no meio do pregão, para o mesmo
vencimento: 13
Preço de venda: R$111,00
Resultado do day trade:
Comprador: (111,00 – 110,00) X 10 = 10,00
Vendedor: (110,00 – 111,00) X 10 = -10,00