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Curso Preparatório para Prova de Agente
Autônomo de Investimento -
ANCORD
Bookbuilding
:
ao invés de fixar o preço, a empresa estabelece a condições básicas de negociação
dos ativos e os interessados e os interessados na aquisição encaminham suas ofertas, de forma sigi-
losa, diretamente a instituição coordenadora da emissão. Desta forma, o preço definitivo de coloca-
ção dos títulos é apurado após a análise dessas ofertas.
Block Trade:
oferta de um grande lote de ações antigas (de posse de algum acionista) com coloca-
ção junto ao público através da Bolsa de Valores ou Mercado de Balcão.
Mercado Secundário
Os investidores que adquiriram títulos ou valores mobiliários nomercado primário podem revendê-los
no chamado mercado secundário, onde
ocorre a compra e venda desses ativos entre os investidores.
Para facilitar a negociação desses títulos no mercado secundário, foram criadas instituições que têm por
objetivo administrar sistemas centralizados, regulados e seguros para a negociação desses títulos. A fun-
ção básica dessas instituições é proporcionar liquidez aos valores de emissão de companhias abertas,
ou seja, possibilitar ao investidor que adquiriu esses títulos vendê-los de forma eficiente e segura. Como
exemplo temos as bolsas de valores e as entidades administradoras domercado de balcão organizado.
A atuação nas bolsas de valores e mercado de balcão organizado é restrita às instituições financeiras
e sociedades corretoras ou distribuidoras devidamente autorizadas a funcionar pela CVM e Banco
Central, que atuam em nome de seus clientes, os investidores, comprando e vendendo ações, de-
bêntures e outros títulos e valores mobiliários emitidos pelas companhias abertas.
Mercado de Balcão Organizado
M
ercado de Balcão Organizado:
é um ambiente administrado por instituições autorreguladoras
que propiciam sistemas informatizados e regras para a negociação de títulos e valores mobiliários.
Estas instituições são autorizadas a funcionar pela CVM e por ela são supervisionadas.
Tradicionalmente, o mercado de balcão é ummercado de títulos sem local físico definido para a rea-
lização das transações que são feitas por telefone entre as instituições financeiras.
O
mercado de balcão é chamado de organizado
quando se estrutura como um sistema de nego-
ciação de títulos e valores mobiliários podendo estar organizado como um
sistema eletrônico
de negociação por terminais, que interliga as instituições credenciadas em todo o Brasil, proces-
sando suas ordens de compra e venda e fechando os negócios eletronicamente.
As principais regras estabelecidas pelas entidades administradoras domercado de balcão organizado são:
Em relação aos intermediários nanceiros:
•
Regrasparaadmissão
–ou seja, quais os critérios eprocedimentos paraqueuma instituiçãofinanceira
possa participar domercado de balcão organizado e intermediar as negociações entre os investidores;
•
Regras de negociação
e de conduta que devem ser observados pelos intermediários;
•
Procedimentos para fiscalização
dos intermediários e aplicação de penalidades para os infratores;