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Curso Preparatório para Prova de Agente
Autônomo de Investimento -
ANCORD
Sem prejuízo do exposto acima, a BM&FBOVESPA poderá, se necessário, arbitrar o valor do preço-
-base do túnel.
Observe abaixo uma estrutura de túneis de negociação para um instrumento:
Em virtude da liquidez e da volatilidade de determinado instrumento, essa estrutura, composta por
túneis de rejeição e de leilão, poderá ser simplificada, de maneira a ser formada apenas por túneis de
rejeição ou de leilão.
A definição completa da estrutura de túneis de negociação para cada grupo de instrumento requer
a definição de quatro valores de bandas de rejeição e de dois valores de bandas de leilão, bem como
da forma de cálculo dos túneis. Estão descritas a seguir as formas de cálculo aditiva e multiplicativa.
Forma de
Cálculo
Túneis de Rejeição
Túneis de Leilão
Mutiplicativa
TR
_
{compra}
=
PBT
x (1+
BL
_
{compra}
)
TR
+
{compra}
=
PBT
x (1+
BL
+
{compra}
)
TR
_
{venda}
=
PBT
x (1+
BL
_
{venda}
)
TR
+
{venda}
=
PBT
x (1+
BL
+
{venda}
)
TL
_ =
PBT
x (1+
BL
_ )
TL
+
=
PBT
x (1+
BL
+
)
Aditiva
TR
_
{compra}
=
PBT
+
BR
_
{compra}
TR
+
{compra}
=
PBT
+
BR
+
{compra}
TR
_
{venda}
=
PBT
+
BR
_
{venda}
TR
+
{venda}
=
PBT
+
BR
+
{venda}
TL
_ =
PBT
+
BL
_
TL
+
=
PBT
+
BL
+