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Curso Preparatório para Prova de Agente
Autônomo de Investimento -
ANCORD
Objetivos da Operação
Principais Características dos Contratos de Swap:
•
os contratos têm pouca padronização;
•
são negociados em balcão e registrados na CETIP via sistema eletrônico;
•
as partes ficam vinculadas até o final da operação – sem liquidez;
•
risco de crédito entre as partes;
•
sem desembolso no início da operação;
•
não há ajustes diários;
•
liquidação por diferença de fluxos;
•
qualquer vencimento.
Como exemplos, podem ser citadas as seguintes situações:
•
uma instituição que possua um passivo a taxas pós-fixadas e queira trocá-lo por taxas fixas com
outra instituição, que tenha seu passivo a taxas fixas e queira trocá-lo por taxas pós-fixadas; ou
•
uma instituição que possua um passivo atrelado à taxa do CDI – Certificado de Depósito Inter-
bancário e um ativo atrelado à taxa de câmbio e queira trocar a rentabilidade do câmbio pela do
CDI no mercado de swap, compatibilizando a variação de ativo e passivo e retirando esse risco
de sua estrutura contábil.
Na operação de swap, a dívida em si não troca de lugar, mas apenas o custo total dos juros a serem
pagos é que o fazem. Não se trocam os ativos, somente as rentabilidades dos mesmos. O objetivo
da operação é mudar a estrutura da carteira de investimentos durante o prazo do swap. O principal
serve apenas de base para cálculo dos pagamentos que serão intercambiados numa data futura
preestabelecida no contrato.
Imposto de Renda sobre Derivativos
Veja a seguir um quadro resumo com as informações sobre Imposto de Renda nos principais Contra-
tos Derivativos aqui apresentados.