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Curso Preparatório para Prova de Agente
Autônomo de Investimento -
ANCORD
de negociação ex-direito.
Limites ao Exercício de Opções
As opções de estilo americano podem ser exercidas a partir do pregão subseqüente à realização da
compra, até o vencimento, em horário definido pela BM&FBOVESPA. As opções de estilo europeu so-
mente podem ser exercidas na data de vencimento. Porém, se a BM&FBOVESPA julgar necessário, para
garantia da ordem no mercado, pode antecipar o horário limite para o exercício no dia do vencimento,
ou mesmo suspender a realização das operações de exercício. Caso uma ação tenha a sua negociação
suspensa no mercado à vista, ficam automaticamente suspensas as operações de exercício de opções
sobre aquela ação. Se a suspensão abranger um ou dois últimos dias de prazo de vigência da opção,
serão permitidos apenas a negociação para encerramento e o exercício das vincendas no período.
Se o pedido de exercício recair sobre posições descobertas, o prazo para liquidação das operações
será contado a partir do primeiro dia útil após o término da suspensão.
Limites de Posições
A BM&FBOVESPA acompanha permanentemente as condições e a evolução do mercado, estabe-
lecendo limite para cada série e para o conjunto das séries, antes da abertura das séries, para as
posições de clientes ou grupos de clientes e instituições do mercado, evitando, dessa forma, a con-
centração do mesmo.
Ação-Objeto
A partir da análise do comportamento das ações nomercado à vista, efetuada combase em sua liquidez,
tradição e negociabilidade, a BM&FBOVESPA elabora a relação de ações-objeto autorizadas para negocia-
ção comopções, que pode ser alterada a qualquer tempo, por decisão da Superintendência Geral.
Horário das Negociações
As opções são negociadas no mesmo horário de compra e venda das ações-objeto no mercado à
vista. Certas séries, porém, podem estar sujeitas a restrições, por determinação da BM&FBOVESPA,
que impliquem a suspensão, o fim da negociação de qualquer série de opções ou até mesmo da
própria ação-objeto.
Objetivos e Riscos
Quem se interessa por opções deve estar ciente dos riscos do mercado e do valor que pode perder,
como em qualquer outra aplicação.
É importante que se leve em consideração a conjuntura econômico-financeira do País e da empresa,
bem como os riscos da própria ação-objeto. Portanto, todas essas informações são necessárias para
um conhecimento mínimo dos níveis de risco.
Escolhido o objetivo financeiro do aplicador, deve-se analisar as duas posturas possíveis no mercado
de opções: a de titular e a de lançador.