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Curso Preparatório para Prova de Agente
Autônomo de Investimento -
ANCORD
O contrato futuro caracteriza-se por:
a. padronização acentuada;
b. elevada liquidez;
c. risco de crédito baixo e homogêneo, isto é, risco da
clearing
ou compensação;
d. negociação transparente em bolsa mediante pregão;
e. possibilidade de encerramento da posição com qualquer participante em qualquer momento,
graças ao ajuste diário do valor dos contratos;
f. utilização do mecanismo das margens depositadas em garantia para evitar a acumulação de
perdas decorrentes da falta de pagamento de ajustes diários negativos.
Ajuste
D
iário
O ajuste diário consiste na equalização de todas as posições no mercado futuro, com base no preço
de compensação do dia, e com a consequente movimentação diária de débitos e créditos nas contas
dos clientes, de acordo com a variação negativa ou positiva no valor das posições por eles detidas.
Este mecanismo possibilita a
liquidação financeira diária de lucros e prejuízos das posições
, o que
viabiliza a troca de posições, ou seja: o compromisso assumido com uma parte poderá ser encerrado
com outra operação com qualquer contraparte, sem a imposição de vínculo bilateral. Em outras pa-
lavras, para encerrar (ou reverter) uma posição basta ao participante que, se comprado em contratos,
os venda; se vendido, os compre.
Estar
vendido
: deter posições de venda emcontratos futuros, tendo a expectativa de queda de preços
Estar
comprado
: deterposiçõesdecompraemcontratos futuros, tendoaexpectativadealtanospreços
Preço de ajuste:
cotação apurada diariamente pela bolsa, segundo critérios preestabelecidos, utili-
zada para o ajuste diário das posições no mercado futuro. Em geral, o preço de ajuste é determinado
no
call
de fechamento
.
Entendendo o Ajuste Diário
Exemplo de ajuste de posição iniciada no dia:
Preço de negociação: R$ 112,00
Número de contratos: 10
Preço de ajuste: R$ 110,00
Valor do ajuste:
Comprador: (110,00 – 112,00) x 10 = -20,00
Vendedor: (112,00 – 110,00) x 10 = 20,00