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Curso Preparatório para Prova de Agente
Autônomo de Investimento -
ANCORD
Principais Características
Numa operação a termo as partes compradora e vendedora ficam vinculadas uma à outra até a liqui-
dação do contrato, ou seja:
I. o comprador do termo leva o contrato até o final do prazo contratado, paga pelo ativo objeto do
contrato e quer recebê-lo; o
II. o vendedor quer levar o contrato até o final, quer entregar o ativo objeto e receber o correspon-
dente pagamento.
Em resumo, as condições de operações do mercado a termo são as seguintes:
•
Prazo determinado, pactuado entre as partes – mínimo 16 e máximo de 999 dias;
•
Liquidação física e financeira diferidas;
•
Venda: somente coberta (com a existência da mercadoria/ativo);
•
Comprado: somente opera com margem de garantia de compra.
Termo Flexivel
Modalidade operacional de termo que tem como característica específica e que o diferencia do ter-
mo comum a possibilidade de permitir ao comprador a termo a substituição das ações-objeto do
contrato inicialmente estabelecido.
O contrato a termo caracteriza-se por:
a. ser muito detalhado; e
b. ter movimentação financeira somente na liquidação.
Suas desvantagens operacionais são:
a. baixa liquidez;
b. pouca transparência, e
c. risco de crédito.
Preço do Termo
O preço a termo é fixado na abertura do negócio e formado pelo preço a vista do ativo mais uma
taxa de juros,
que varia conforme o prazo da operação.
O preço do termo é definido de acordo com
três fatores
:
preço spot ou a vista do ativo, taxa de
juros no tempo e o tempo/prazo da operação.