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Curso Preparatório para Prova de Agente
Autônomo de Investimento -
ANCORD
Ofertas Públicas de Ações e outros Ativos
As ofertas públicas são processos especiais de negociação em que determinado emissor coloca
ativos a venda através de processo de formação de bookbuilding (processo de definição do preço
do ativo no seu lançamento na Bolsa). As ofertas públicas podem ter como objeto ações de uma
empresa que está abrindo capital no mercado de uma companhia que já negocia suas ações da
Bolsa de Valores, cotas de ações, fundos, recibos, etc.
A Oferta Pública Inicial
(
IPO
em inglês), ocorre quando são ofertadas ações (ou ativos) emitidas
por companhia estreante na Bolsa de Valores ou por uma já listada na Bolsa de Valores (oferta subse-
quente), que pode realizar uma oferta primária ou secundária.
Oferta Primária:
é caracterizada quando a empresa está oferecendo novas ações ao mercado. Por-
tanto, os ativos estão sendo emitidos, para aumento de capital da empresa. Os recursos da venda das
ações irão diretamente para o caixa da empresa.
Oferta Secundária:
esta modalidade é caracteriza pela disponibilização de ações já existentes, ou
seja, que já estavam nas mãos de acionistas. Assim, o recurso obtido com a oferta não aumenta o
capital social da empresa, e, sim, vai para o acionista que vende as ações.
Cronologia de um
IPO
(
Initial Public Offering
)
A colocação de ações no mercado de capitais num processo de abertura de capital de uma com-
panhia segue várias etapas. O processo se inicia com a decisão dos acionistas em abrir seu capital,
segue para a aprovação legal junto a CVM e conclui-se na oferta pública de ações na Bolsa de Valores.
Veja o passo a passo deste processo:
1. celebrar acordo com um banco de investimento interessado em coordenar o processo de
abertura do capital (ele será o coordenador líder do processo);
2. a empresa inicia o processo de pedido de registro de companhia aberta na CVM;
3. simultaneamente faz o requerimento para autorizar a distribuição pública de valoresmobiliários;
4. o coordenador líder junto com especialistas (advogados e auditores) analisam e definem
o estado atual e perspectivas da empresa, bem como os riscos associados a sua atividade;
5. a partir da informação gerada no passo anterior, conhecida como
due dilligence
, elabora‐se o
prospecto de oferta, que descreve para o público interessado, todas as características e bene-
fícios do investimento nessas ações;
6. finalizados os passos anteriores, procede‐se à publicação do aviso de mercado onde se co-
municam as características básicas da oferta;
7. a partir da comunicação ao mercado, levanta‐se as intenções de investimento junto ao pú-
blico (potenciais investidores como grandes investidores, fundos, etc.) em processo conhe-
cido como
road‐show
;
8. o coordenador líder junto às demais instituições financeiras (outros bancos de investimen-
tos e corretoras) que são participantes do processo de abertura, procuram obter reservas
de compra por parte dos investidores;