Versão HTML básica
58
APRENDA A INVESTIR NA BOLSA DE VALORES
/
Atenção aluno(a): na apostila original da XP Educação, esta frase está impressa na cor amarela. Não aceite cópia deste material.
módulo VI
Escolas de Análise
de Investimentos
A análise de investimento para operações em
mercados de bolsas pode ser agrupada emcorrentes
de pensamento que seguem duas “escolas”
distintas, a saber: a “Escola Fundamentalista” e a
“Escola Técnica”.
A análise dos fundamentos de uma companhia é a
ferramenta usada pelos analistas para determinar
o potencial de desempenho de uma ação. Para
determinar o “preço justo” de um ativo, os analistas
realizam a projeção das diversas variáveis do
ambiente macroeconômico e setorial que afetam a
companhia. Por exemplo, se uma petroquímica paga
a matéria-prima em dólar e não consegue repassar
a variação da moeda para seus preços, certamente
terá problemas no faturamento.
O fundamento teórico desta escola repousa na tese
de que existe uma correlação lógica entre o valor
intrínseco de uma ação e seu preço de mercado.
O valor intrínseco para a escola fundamentalista
é representado pela avaliação do patrimônio
da empresa, seu desempenho e sua posição no
respectivo setor de atuação, pela intensidade
da concorrência e pela existência de produtos e
serviços alternativos, pelo grau de atualização
tecnológica do empreendimento, pelo nível de
intervenção estatal na área de atuação (controle
de preços, proteção tributária, subsídios, etc), por
seu programa de investimentos, por sua política
de distribuição de lucros e pelo cálculo do valor
presente dos lucros futuros estimados.
De acordo com a visão fundamentalista, quando o
valor intrínseco do ativo se situa acima do preço de
mercado este indica compra; ao contrário, quando
o preço de mercado for superior ao valor intrínseco
indica conveniência de venda.
Escola de Análise Fundamentalista