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APRENDA A INVESTIR NA BOLSA DE VALORES
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Atenção aluno(a): na apostila original da XP Educação, esta frase está impressa na cor amarela. Não aceite cópia deste material.
Risco não-sistemático
Um risco não-sistemático é o que afeta uma única
ação ou um grupo pequeno de ações. São riscos
diversificáveis. Os riscos de uma carteira podem,
Uma parte do risco associado a ativos individuais
pode ser eliminada através da formaçãode carteiras.
O processo de distribuição de investimento por
vários ativos (formando uma carteira) é denominado
diversificação. O princípio da diversificação diz
que a distribuição de aplicações por muitos ativos
eliminará parte do risco, o que é chamado de risco
diversificável. É a parte que pode ser eliminada por
meio da diversificação.
No eixo vertical da figura que vimos, é medido o
risco e, no eixo horizontal, está o número de ações
incluídas na carteira. Note que os benefícios da
adição de títulos, em termos de redução de risco,
caem à medida que o número de ações aumenta.
Com 8 ações, a maior parte do efeito já aconteceu e,
quando se chega a 30 ações, não há praticamente
qualquer benefício adicional a ser obtido.
Existe, porém, um nível mínimo de risco que não
pode ser eliminado simplesmente pelo processo
em princípio, ser muito diferentes dos riscos dos
ativos que a compõem.
de diversificação. Esse nível mínimo é denominado
risco não diversificável. Em conjunto, esses dois
pontos representam uma outra lição importante
que se extrai da história do mercado de capitais:
a diversificação reduz o risco, mas somente até
certo ponto, ou seja, parte do risco é diversificável,
e outra parte não é.
Número de
setores
eliminação de
risco
2
46%
4
72%
8
91%
16
93%
32
96%
64
97%
500
99%
A redução do risco do negócio através da diversificação
Risco de mercado ou risco não diversificável
Risco diversificável
Risco
Número de ativos na carteira
0
10
20
30
40
50