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Curso Preparatório para Prova de Agente
Autônomo de Investimento -
ANCORD
O sistema CBLC liquida principalmente operações realizadas no âmbito da BM&FBOVESPA e da
Soma.
No caso da
BM&FBOVESPA
, trata-se de transações com
títulos de renda variável (merca-
dos à vista e de derivativos - opções, termo e futuro) e, também, com títulos privados de renda
fixa (operações definitivas no mercado à vista)
.
No caso da
Soma,
que é um
mercado de balcão organizado pertencente à BM&FBOVESPA, são
realizadas operações com títulos de renda variável (mercados à vista e de opções) e com títu-
los de renda fixa.
A BM&FBOVESPA, via sistema CBLC, atua também como depositária central de ações e de títulos de
dívida corporativa, além de operar programa de empréstimo sobre esses títulos. Como instituição
depositária, ela mantém contas individualizadas, o que permite a identificação do investidor final
das operações realizadas.
Normalmente, a liquidação é feita com compensação multilateral de obrigações, sendo que, em situ-
ações específicas previstas no regulamento do sistema, pode ser feita em tempo real, operação por
operação. No caso de compensação multilateral de obrigações, a BM&FBOVESPA atua como contra-
parte central e assegura a liquidação das operações entre os agentes de compensação. A liquidação
financeira final é feita sempre por intermédio do STR, em contas de reservas bancárias.
Nas operações de compra e venda de títulos, o sistema CBLC observa o modelo 3 de entrega contra
pagamento. A transferência de custódia, no caso dos títulos de renda variável e dos títulos privados
de renda fixa, é feita diretamente no sistema CBLC.
O dia da liquidação depende do tipo de mercado e do momento em que a operação é registrada,
conforme resumido a seguir:
CBLC - Ciclo de Liquidação por Tipo de Título e de Operação
Mercado
Tipo de Operação Dia da Liquidação
Títulos Privados de Renda Fixa A Termo
D para as operações registradas até 13:00 h e
D+1 para as demais
Títulos de Renda Variável
A Vista
D + 3
A Termo
D + n (período do vencimento)
Futuros
(D + n) + 3 (terceiro dia após o vencimento)
Opções
D + 1
Participam do sistema, como agentes de compensação, bancos bem como corretoras e distribuido-
ras de títulos e valores mobiliários.
Classi cação dos Agentes de Compensação
Agentes de Compensação Plenos
: exercem as atividades de liquidação para carteira própria e de
seus clientes, bem como para contas de outras corretoras e investidores institucionais (clientes qua-
lificados);