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Curso Preparatório para Prova de Agente
Autônomo de Investimento -
ANCORD
Opção de Compra
Uma opção de compra confere ao seu titular o direito de comprar as ações-objeto, ao preço de exer-
cício, obedecidas as condições estabelecidas pela BM&FBOVESPA.
O lançador de uma opção de compra é uma pessoa que, por intermédio de seu corretor, vende uma
opção de compra no pregão, assumindo assim, perante a Bolsa, a obrigação de vender as ações-
-objeto a que se refere a opção, após o recebimento de uma comunicação de que sua posição foi
exercida. Ele entregará a totalidade das ações-objeto mediante o pagamento do preço de exercício.
Opção de V
e
nda
Uma opção de venda dá ao seu titular o direito de vender as ações-objeto, ao preço de exercício,
obedecidas as condições estabelecidas pela BM&FBOVESPA.
Além disso, o titular pode, a qualquer
tempo, negociar seu direito de venda em mercado, por meio da realização de uma operação de na-
tureza oposta.
O lançador que, por intermédio de seu corretor, vende uma opção de venda no pregão, assume
perante a Bolsa a obrigação de comprar as ações-objeto, caso sua posição seja designada para o
atendimento de uma operação de exercício. Nesse caso, ele pagará o preço de exercício, recebendo
as ações-objeto.
Principais Termos utilizados no Mercado de Opções
Prêmio - Preço da Opção
Em função dos direitos adquiridos e das obrigações assumidas no lançamento, o titular (compra-
dor) paga e o lançador recebe uma quantia denominada prêmio.
O prêmio, ou preço da opção, é
negociado entre comprador e lançador
, por meio de seus representantes no pregão da Bolsa. Ele
reflete fatores como a oferta e a demanda, o prazo de vigência da opção, a diferença entre o preço de
exercício e o preço a vista da ação-objeto, a volatilidade de preço, bem como outras características
da ação-objeto.
Valor Intrínseco:
É a diferença entre preço de exercício e preço do ativo‐objeto da opção.
Valor Extrínseco:
Porção do preço de uma opção (prêmio) que está além do valor da ação. Conheci-
do como “valor tempo” e é um prêmio de risco.
Cálculo:
VI =
VE(valor exercício) – VV(valor a vista=mercado)
PUT / VI =
VV – VE
CALL / VT =
VI - Prêmio
Ativo-objeto