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ANÁLISE TÉCNICA
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Atenção aluno(a): na apostila original da XP Educação, esta frase está impressa na cor laranja. Não aceite cópia deste material.
O primeiro gráfico mostra como, durante a forte
tendência de baixa em 2008, as pessoas físicas
passaram todo o ano comprando, enquanto o
Isso endossa a tese de que o investidor pessoa
física, na maioria das vezes, acaba comprando em
topos e vendendo em fundos. A psicologia explica
esse comportamento: o investidor consegue ficar
de fora do mercado até que, influenciado pela
comunidade ao qual faz parte, acaba por aderir ao
comportamento de grupo.
Seus amigos e parentes já estão na bolsa, nas rodas
de conversa se comenta os ganhos alcançados
no mercado de ações, criando uma ilusão de um
movimento altista eterno. Como não queremos
ficar de fora dessa grande festa do dinheiro fácil,
entramos no mercado de ações. O ser humano
se sente muito mais confortável aderindo ao
movimento da massa do que o confrontando. Esse
é o famoso sentimento de rebanho.
Após a entrada atrasada, os mercados continuam
seguindo para o alto, e o investidor, maravilhado
com seu
status
de investidor de ações, ajuda a
arrebanhar os últimos desavisados que ainda
não cederam ao apelo da bolsa. Quando todos os
iniciantes já achavam que a bolsa só subia, que
índice caía. Já em 2009, quando a tendência muda,
pessoas físicas passaram a maior parte do ano
vendendo, com o mercado em forte alta.
haviam descoberto a fórmula de enriquecimento, o
mercado faz seu pico de euforia e começa a recuar.
Num primeiro momento, as vendas são modestas
e os investidores acreditam se tratar apenas de
uma correção técnica. A mídia segue propagando
a expectativa dos analistas de que o mercado
deve fechar o ano em 90 mil, 100 mil pontos. A
irracionalidade começa a tomar conta do cenário e
até os profissionais se deixam afetar pela onda de
entusiasmo. O céu parece ser o limite.
Na prática, a coisa é bem diferente. Na grande crise
de 2008, quando parecia não haver mais espaço
para quedas, o mercado mergulhava ainda mais
fundo.
No próximo gráfico, mostramos o outro lado
da moeda: a posição de compra e venda dos
estrangeiros no mercado futuro do Ibovespa.
Podemos observar claramente a atuação do agente
formador de tendência e como seu posicionamento
tem correlação direta com o comportamento do
preço.