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ANÁLISE FUNDAMENTALISTA
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Atenção aluno(a): na apostila original da XP Educação, esta frase está impressa na cor azul. Não aceite cópia deste material.
"Não sei nada hoje que não soubesse aos 19 anos quando li aquele livro. Nos oito anos
anteriores, analisava gráficos. Adorava tudo isso. Tinha gráficos a sairem-me pelos ouvidos.
Aí, de repente, um tipo explica-me que essas coisas são desnecessárias, bastando só
comprar algo por menos do que vale."
Warren Buffett
Buffett encerrou seu mestrado em economia em
1951, recebendo a única nota de A+ que Graham
atribuiu a alunos do curso
Security Analysis
que
lecionava.
Trabalhou com Graham, onde seguiu as regras de
investimento de seu mestre. Voltou a Omaha em
1956 semnenhumplano emmente, até que alguém
lhe pediu que cuidasse de seus investimentos.
Foia assim que Warren Buffett começou. Ele criou a
Buffett Associates Ltd., a sociedade foi financiada
com US$ 100 mil de Buffett, o seu diretor-geral,
e US$ 105 mil vindos de sete sócios que eram
seus familiares e amigos. Em 1969, aos 39 anos,
Buffett dissolveu a Buffett Partnership Ltd.,
quando já tinha US$ 100 milhões sob sua gestão.
Fê-lo, essencialmente, porque a sua estratégia de
investimento deixou de se aplicar aos mercados de
então. Os múltiplos de mercado estavam altíssimos,
o mercado sobrevalorizado e as “pechinchas” que
Buffett procurava deixaram simplesmente de
existir. No período entre 1957 e 1969, tanto nos
bons anos como nos ruins, tinha batido os índices.
Durante este período, as suas sociedades tiveram
uma rentabilidade anual composta bruta de cerca
de 30%, enquanto a média do mercado estava
entre 7% e 11%.
Mais tarde (1962), desenvolveu todas as suas
sociedades e adquiriu a Berkshire Hathaway, uma
empresa têxtil, mas que também vendia seguros
de New Bedford, em Massachussets. Em 1963,
Buffett e os seus associados eram já acionistas
maioritários.
Buffett aumentou gradualmente a posição até
49% e usou os votos para alterar a gestão da
companhia, assumindo a presidência do conselho
de administração. Quando assumiu o controle
da Berkshire Hathaway, as ações da companhia
eram negociadas a menos de US$ 10 dólares
cada uma. Hoje, uma única ação custa quase US$
100 mil dólares, uma assombrosa valorização de
1.000.000% em quarenta anos. Quem tivesse
aplicado US$ 100 dólares na firma de Buffett,
em 1965, teria hoje um US$ 1 milhão de dólares.
Os mesmos 100 dólares aplicados na média do
Dow Jones equivaleriam a praticamente US$ 1,5
mil dólares. Esses números mostram a incrível
capacidade de Buffett multiplicar o dinheiro através
do mercado de ações. Buffett ganhou sua fortuna
baseando seus investimentos em empresas com
potencial de crescimento no longo prazo. Alguns de
seus investimentos foram: American Express, Walt
Disney Company, Coca-Cola Company, Gillette.
A Berkshire Hathaway é hoje a
holding
do império
de Warren Buffett, controla 73 negócios diferentes,
com mais de 246.000 empregados e receita bruta
de US$ 108 bilhões/ ano (base 2008).
Até a crisemundial de2008, Warren era considerado
o homem mais rico do mundo. Em 2009, figurava
como o segundo homemmais rico domundo ficando
atrás apenas de Bill Gates em função da queda das
ações na crise de 2008, com a qual ele perdeu cerca
de US$ 25 bilhões, visto que 99% de sua fortuna
está em ações. Sua fortuna foi criada apenas com
investimentos em ações em sua maioria cotadas na
bolsa. Durante 34 anos, obteve retorno sobre seus
investimentos acima da média do mercado e de
forma consistente.
Apesar de sua imensa fortuna, Buffet é famoso
por levar uma vida frugal e despretensiosa, pois
continua vivendo na mesma casa, no bairro de
Dundee em Omaha, comprada em 1958 por US$
31,5 mil. Sobre o destino de sua fortuna, Buffett
costumava dizer que deixaria para os filhos
apenas o suficiente para que eles fizessem o que
quisessem – e não demais, senão eles não fariam
coisa alguma. O resto doaria para a caridade. Foi o
que fez. Em junho de 2006, se comprometeu em
doar sua fortuna para a caridade, sendo que 85%
foram destinados para a Fundação Bill e Melinda
Gates, fato que ganhou fama como a maior doação
em dinheiro a uma instituição filantrópica da
história.