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APRENDA A INVESTIR NA BOLSA DE VALORES
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Atenção aluno(a): na apostila original da XP Educação, esta frase está impressa na cor amarela. Não aceite cópia deste material.
Estratégia de Financiamento com opções - Venda de Opções de Compra Coberta
O que é uma Operação a Termo?
Preço do Termo
Garantias da Operação
Diz-se que uma opção é coberta quando o lançador
deposita, em garantia, a totalidade das ações-
objeto a que se refere a opção lançada. O objetivo
básico do lançamento é obter um retorno maior
do que aquele que seria seguido com a simples
posse ou venda imediata das ações. Coberto o
lançamento, o aplicador reclassifica o seu nível
de risco, deslocando o seu ponto teórico de venda
para um valor igual ao preço à vista da ação-objeto,
menos o prêmio recebido.
Com o mercado em baixa, o lançador coberto se
protege até o ponto em que o preço à vista da
ação-objeto for igual ao preço que ele pagou por
ela, menos o valor do prêmio recebido. Somente a
partir desse ponto é que incorrerá em prejuízo.
Mercado a Termo
Operar a termo é comprar ou vender uma
determinada quantidade de ações, a um preço
fixado, para liquidação em prazo determinado,
a contar da data de sua realização em pregão,
resultando em um contrato entre as partes.
Todas as ações negociáveis na Bovespa podem ser
objetos de um contrato a termo.
Veja o vídeo ao lado com o especialista Caio Perez
falando sobre o tema:
O preço a termo de uma ação resulta da adição,
ao valor cotado no mercado à vista, de uma
parcela correspondente aos juros, que são fixados
A transação a termo requer um depósito de garantia
na CBLC. O agente de compensação e a corretora,
responsáveis pela operação a termo, poderão
solicitar de seus clientes o depósito de garantias
adicionais àquelas exigidas pela CBLC. Essa garantia
é prestada em forma de margem. Essa margem
pode ser em dinheiro ou em títulos que constem da
relação específica publicada periodicamente pela
Bolsa de Valores como ações, CDBs ou Títulos do
Tesouro Nacional.
livremente em mercado, em função do prazo do
contrato.
A CBLC avalia a volatilidade e a liquidez das ações
e as condições gerais das empresas emissoras,
classificando os papéis em diferentes intervalos
de margem. Como regra geral, os papéis com maior
liquidez e menor volatilidade enquadram-se nos
menores intervalos de margem.
Sempre que ocorrer redução no valor de garantia
do contrato, decorrente de oscilação na cotação dos
títulos depositados como margem e/ou dos títulos-
objeto da negociação, será necessário o reforço da
garantia inicial.