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APRENDA A INVESTIR NA BOLSA DE VALORES
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Atenção aluno(a): na apostila original da XP Educação, esta frase está impressa na cor amarela. Não aceite cópia deste material.
É difícil afirmar há quanto tempo existem
derivativos. Apesar de ser um termo relativamente
novo, existem evidências de que desde meados do
século19a famosaBolsa deMercadorias deChicago
(EUA) já negociava contratos futuros de produtos
agrícolas. Contrato futuro é uma das classes de
derivativos. Além deles, existem os swaps (troca,
em inglês), opções e contratos a termo, que são
uma variação dos futuros.
Para entender melhor como funciona na prática,
imagine se a pessoa "A" compra em Outubro de
2014 um contrato futuro de soja, com vencimento
em julho de 2015 ao preço de R$ 30,00 por saca.
Imaginequeemjulho, datada liquidaçãodocontrato,
a soja esteja sendo negociada no mercado à vista
por R$ 35,00 a saca. Neste caso, o comprador
receberá R$ 5,00 por saca, que é a diferença entre
o preço que ele comprou e o preço no mercado no
dia do vencimento.
No nosso exemplo, houve valorização do ativo, mas
poderia ter ocorrido uma desvalorização e daí, uma
correção para baixo.
Paraevitarquesejamrealizadososacertosfinanceiros
apenas no vencimento, as Bolsas introduziram os
ajustes diários, que servem para quem compra e
quem vende receber diariamente créditos ou débitos
referentes às diferenças dos preços.
Alémdisto, paraminimizar riscode inadimplênciapor
conta das oscilações entre preços pré-acordados e
os praticados no mercado à vista, existe um sistema
de margens de garantia que, no Brasil, é feito pela
câmara de compensação da BM&F BOVESPA.
Mercado Futuro
É o mercado no qual são negociados contratos que
estipulam que as partes tenham o compromisso
de comprar ou vender, numa data futura, um
determinado ativo que pode ser mercadorias
(commodities),
moedas
ou
instrumentos
financeiros, por um valor que é fixado no momento
danegociação. Comoos contratos sãopadronizados,
existe a intercambialidade de posições, ou seja, o
compromissoassumidocomumacontrapartepoderá
ser encerrado com qualquer outra contraparte, sem
a imposição de vínculo bilateral.
O que é Commodity?
1) Bem primário em estado bruto, produzido
em escala mundial e com características físicas
homogêneas (café, açúcar, soja, algodão etc.)
cujo preço é determinado pela oferta e procura
internacional;
2) Mercadoria de importância internacional,
com pequeno grau de beneficiamento ou
industrialização (carne, ouro etc);
3) Qualquer bem, direito, obrigação ou indicador
sobre o qual baseia-se um contrato futuro.
Ajuste Diário de Posições
Num contrato futuro, ambas as partes têm a
obrigação de honrar o negócio, por isso não há
prêmio a ser pago ou recebido. O que existe é a
exigência de um depósito de margem inicial de
ambas as partes a fim de evitar o risco do não
cumprimento do acordo. Se, ao final do dia, a
operação estiver tendo prejuízo, a BMFBOVESPA
exigirá uma margem adicional. No caso da
estratégia fechar o dia em território positivo, o
resultado do ajuste diário será creditado. Através
desse mecanismo, tanto a conta do comprador
quanto a do vendedor do contrato serão ajustadas
diariamente (creditada ou debitada).